今年のIPOの利益水準がやたら低い。にもかかわらず、意外と株価が高い。相場がいいとしか言いようがない状況が続いているので、特に小さな企業のいわゆる直前々期から申請期の業績を記載してみる。

　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

ビープラッツ
決算期	2016.3	2017.3	2018.3
売上高	363	505	550
経常利益	15	△29	40
純利益	12	△30	37

ブティックス
決算期	2016.3	2017.3	2018.3
売上高	930	1,112	1,328
経常利益	30	66	96
純利益	19	47	62

アジャイルメディア・ネットワーク
決算期	2015.12	2016.12	2017.12	2018.12
売上高	498	554	734	990
経常利益	32	20	67	113
純利益	45	11	63	97

ＳＥＲＩＯホールディングス
決算期	2016.5	2017.5	2018.5
売上高	3,010	4,065	5,053
経常利益	42	43	69
純利益	35	27	41

決算期	2016.1	2017.1	2018.1
売上高	427	532	600
経常利益	△19	52	113
純利益	△13	31	41

申請期（上場した今年）の決算期の経常利益が１億円いっていない会社も多い。売上高がたったの５億円程度という水準でも上場しています。こんなに小さいのにそれほど成長していない企業でも上場していたりしているのは、証券会社の理屈でもあるのでしょうか。